El último informe del INDEC revela un salto histórico en el endeudamiento internacional del país, con implicancias para la economía y la sostenibilidad financiera.
Datos principales
Al cierre del segundo trimestre de 2025, el stock de deuda externa bruta alcanzó US$ 305.043 millones, lo que representa un crecimiento de US$ 23.783 millones (8,5 %) respecto al primer trimestre del año.
El incremento fue impulsado principalmente por el endeudamiento del Estado general, especialmente con fondos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que aportaron desembolsos por US$ 12.398 millones.
Los organismos internacionales representan aproximadamente US$ 92.964 millones de esa deuda externa total, donde cerca del 60 % se relaciona con el FMI, y el resto con entidades como BID, BIRF y CAF.
Otros sectores y composición de la deuda
El Banco Central incrementó su pasivo externo por US$ 2.380 millones, asociado a operaciones REPO con bancos internacionales.
Las sociedades no financieras, hogares e instituciones sin fines de lucro también aumentaron su endeudamiento externo en conjunto por US$ 2.435 millones.
En contraste, algunas sociedades financieras redujeron su pasivo externo en alrededor de US$ 71 millones.
Riesgos y contexto
Más del 70 % de la deuda externa está denominada en moneda extranjera y con vencimientos a largo plazo.
El ratio deuda externa / exportaciones anuales superó el 300 %, un nivel que ya había sido superado en momentos críticos del pasado (más del 400 % a fines de 2020 y principios de 2021).
Este nuevo récord nominal refleja un escenario de cuenta corriente deficitarias, escasez de dólares y creciente necesidad de financiamiento externo, lo que encarece la sustentabilidad fiscal a mediano y largo plazo.
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